*см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по USDX

Перед открытием американской сессии пятницы, 16 октября, индекс доллара США USDX торгуется в районе 101.60, завершая неделю на минорной ноте после того, как в среду достиг 18-месячного максимума выше 102.90 на фоне горячего CPI. Казалось бы, сильная инфляция должна была укрепить доллар — но произошло обратное. Индекс откатился более чем на 1,3% от пика, и рынок задаётся вопросом: почему доллар падает, когда доходность 10-летних облигаций остаётся выше 5%, а нефть продолжает расти?

Сегодня индекс USDX снижается вторую сессию подряд, достигнув почти двухнедельного минимума. В ходе азиатской сессии пятницы индекс торговался в районе 101.90, теряя более 0,5% за день, а с началом сессии европейской снижение продолжилось. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 5,07%, приблизившись к трёхнедельному минимуму 5,04%, зафиксированному в четверг. При этом нефть Brent продолжает торговаться выше 104 доллара за баррель, а WTI — около 95 долларов.

Почему доллар падает, несмотря на инфляцию?

Ответ кроется в смене нарратива. Если в начале недели рынок покупал доллар на ожиданиях ястребиной ФРС, то к четвергу-пятнице маятник качнулся в обратную сторону.

Ключевые причины:

Первая — «голубиный» сигнал от Уорша. Председатель ФРС Кевин Уорш, выступая на форуме МВФ в Бангкоке, подтвердил приверженность ценовой стабильности, но отказался предвосхищать решения октябрьского и декабрьского заседаний. Оценка его выступления по FXS Speechtracker составила 5,6/10 — ниже исторического среднего. Это разочаровало тех, кто ожидал более ястребиного тона на фоне горячего CPI и PPI.

Вторая — «Sell America» в секторе ИИ. MUFG прямо указывает: разворот доллара вниз был вызван сворачиванием сделок, связанных с ИИ. Инвесторы, которые покупали доллар как валюту страны с растущим AI-сектором, начали фиксировать прибыль, когда настроения в отношении ИИ ухудшились. Это нетипичная динамика: обычно бегство от риска поддерживает доллар, но, когда источник шока находится в самих США, давление на американские активы перевешивает традиционную привлекательность доллара.

Третья — техническая перекупленность. UOB отмечает, что импульс роста доллара начал ослабевать, и индекс может перейти в фазу консолидации или мягкого снижения, с потенциальной целью в районе 101.50. ING также подчёркивает, что доллар переоценён по отношению ко всем валютам G10, кроме GBP, а позиционирование чрезмерно расширено.

Краткий технический анализ

Доллар отступает от годового максимума, но фундаментальная поддержка остаётся в силе.

А пока что сводный теханализ компании Instaforex (на дневном графике) указывает на нейтральную позицию.

• RSI (14) на дневном графике находится на уровне 54, оставаясь в положительной зоне. Это указывает на сохранение конструктивного бычьего импульса, даже несмотря на текущее снижение.
• OsMA-гистограмма демонстрирует признаки потери восходящего импульса и переходит в негативную зону, что может сигнализировать о переходе к коррекции.
• Stochastic приближается к зоне перепроданности на фоне текущего снижения, что потенциально может предвещать технический отскок, однако устойчивого разворота пока не наблюдается.
• EMA50, 144 и 200: цена сохраняет бычий среднесрочный настрой, удерживаясь выше 50-дневной EMA, которая расположена в районе 100.83. 144- и 200-периодные EMA находятся значительно ниже текущих отметок, формируя долгосрочную поддержку на уровнях 100.10 и 99.92.

*подробнее см. в Индекс доллара USDX: сценарии динамики на 16.10.2026

Ключевые события для наблюдения

Пятница, 16 октября — выступление председателя ФРС Кевина Уорша на форуме МВФ уже состоялось, и оно оказалось менее ястребиным, чем ожидалось. Это стало катализатором для фиксации прибыли по доллару. В пятницу также вышли окончательные данные по HICP еврозоны, которые подтвердили ускорение инфляции до 3,8% г/г.

Среда, 28 октября — заседание ФРС по денежно-кредитной политике. Согласно CME FedWatch, рынки оценивают вероятность сохранения ставки без изменений примерно в 85%, тогда как вероятность декабрьского повышения составляет более 90%. Однако после «голубиного» выступления Уорша эти ожидания могут быть пересмотрены.

Четверг, 29 октября — заседание ЕЦБ. Согласно опросу Reuters, 70 из 73 экономистов ожидают сохранения депозитной ставки на уровне 2,50%.

Отдельно стоит следить за динамикой доходности облигаций. Если 10-летние ставки удержатся выше 5,00%, это сохранит фундаментальную поддержку доллару. Если доходность продолжит снижаться, давление на USDX усилится.

Заключение и рекомендации

USDX завершает неделю в состоянии неопределённости. Горячая инфляция не смогла удержать доллар на максимумах, но и глубокого падения пока не наблюдается. Ключевой уровень для быков — 102.05 (ЕМА200 на часовом графике), для медведей — 101.50.

Для краткосрочных трейдеров:

• Вход в короткие позиции рассматривается при устойчивом пробое 101.50 с целями 101.14 (ЕМА200 на Н4), 100.83 (ЕМА50 на D1) и стоп-лоссом выше 102.10.
• Вход в длинные позиции возможен при возврате выше 102.05 с целями 102.50, 102.90 и стоп-лоссом ниже 101.50.
• Внимательно следить за данными по инфляции и выступлениями представителей ФРС — это ключевые триггеры для движения.

Управление рисками:

• Учитывать повышенную волатильность в период публикации данных по инфляции и заседаний ФРС.
• Строго соблюдать стоп-лоссы, особенно при торговле на пробой ключевых уровней.
• Следить за динамикой доходности облигаций, нефти и нарративом вокруг ИИ.

*обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ и представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значение