Harga minyak mereda setelah Donald Trump mengatakan bahwa AS tidak akan menyerang Iran sebelum pemilu sela, dan Brent turun di bawah $103/bbl. Kontrak Desember melemah 1,3% menjadi $102,94, sementara WTI untuk pengiriman November turun 1,2% menjadi $90,37. Brent sebelumnya sempat melonjak lebih dari 4% sehari sebelumnya, sehingga koreksi saat ini hanya sebagian membalik lonjakan pada hari Kamis.

Pasar membaca sinyal ini sebagai jeda lebih dari tiga minggu tanpa tindakan ofensif terhadap Teheran. Dalam sebuah unggahan di media sosial, presiden AS tersebut menyebut adanya pembicaraan yang "produktif" dengan Iran tanpa memberikan rincian, dan menekankan bahwa blokade laut terhadap pelabuhan-pelabuhan Iran tetap sepenuhnya diberlakukan. Pemungutan suara dijadwalkan pada 3 November, kendali atas Kongres bagi Partai Republik masih belum pasti, dan kenaikan harga bensin dan diesel di SPBU menjadi kekhawatiran utama pemilih. Karena itu, saya melihat keputusan ini lebih sebagai perhitungan politik domestik daripada perubahan kebijakan terhadap Iran.

Salah satu angka mencolok yang dikutip Trump adalah sekitar 22 juta barel yang melintasi Selat Hormuz dalam semalam — lebih banyak daripada aliran harian rata-rata sebelum perang. Ia tidak memberikan bukti, dan estimasi tersebut lebih tinggi daripada angka industri terbaru: CEO Vitol menyebut sekitar 12 juta b/h, sementara U.S. Central Command mengutip sekitar 20 juta. Perbedaan antara angka resmi dan angka industri—hampir dua kali lipat—membantu menjelaskan mengapa pelaku pasar enggan percaya bahwa aliran sudah pulih sepenuhnya.

Situasi di laut juga belum mereda. Iran terus melakukan serangan di selat, dan kantor berita Fars melaporkan beberapa ledakan keras di Hormuz pada Kamis malam saat tanker mengambil rute selatan dan menghantam ranjau — laporan tersebut belum mendapat konfirmasi independen. UKMTO menghitung sembilan serangan di selat sejak awal Oktober.

Biaya pengapalan juga telah menjadi faktor tersendiri. Mengirim minyak dari Teluk Persia ke Asia Timur kini memakan biaya lebih dari enam kali lipat dibandingkan sebelum konflik, dan lonjakan rekor ini menambah biaya besar di seluruh rantai pasokan. Hal itu mendorong kenaikan biaya bahan baku kilang bahkan ketika harga saham berjangka stabil, dengan biaya yang pada akhirnya dibebankan kepada konsumen diesel dan bensin. Pecahnya kembali pertempuran antara pasukan Saudi dan kelompok Houthi yang bersekutu dengan Iran di Yaman menambah ketidakpastian lebih lanjut.

Risiko lain berada di Teluk Meksiko. Badai Isaias menguat dan diperkirakan akan menghantam wilayah AS pada Jumat malam atau Sabtu pagi, mengancam Alabama, Mississippi, dan Florida bagian utara. Para produsen sudah menutup sekitar 1,3 juta b/h — lebih dari 60% produksi regional.

Pandangan saya: Brent kemungkinan akan diperdagangkan di kisaran sekitar $98–$106 dalam beberapa sesi mendatang, dengan risiko arah pergerakan utama cenderung naik — badai, ranjau di Hormuz, atau pernyataan dari Washington bisa mendorong harga menembus $105 dalam satu hari. Penutupan harga yang bertahan di bawah $100 tampaknya kecil kemungkinannya sebelum 3 November; pergerakan turun kemungkinan besar akan menemukan titik dukungan pada level psikologis tersebut.

Gambaran teknikal untuk minyak: pembeli perlu menembus resistance terdekat di $92 untuk menargetkan $96, di atas level ini penembusan lebih lanjut akan sulit. Target yang lebih jauh berada di area $100. Di sisi bawah, penjual akan berupaya merebut level $89; jika berhasil, penembusan dari kisaran harga saat ini akan sangat merusak posisi bullish dan mendorong harga minyak menuju $87 dengan potensi berlanjut ke $83.