คู่เงิน GBP/USD ใช้เวลาสิบเอ็ดวันในภาวะปรับตัวลงเกือบต่อเนื่องไม่หยุด แต่ตลอดสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ฝั่งกระทิงพยายามต้านทานฝั่งหมีอย่างสุดกำลัง ไม่ยอมให้ราคาลงลึกไปมากกว่านี้ การรีบาวด์แบบปรับฐานใด ๆ ยังถูกจำกัดไว้ด้วย Bearish Imbalance 30 ซึ่งทำหน้าที่เป็นโซนแนวต้าน เวลานี้กระทิงแทบไม่มีเหตุผลให้มองในเชิงบวกมากนัก สุดสัปดาห์ที่ผ่านมาได้เกิดสงครามปลดปล่อยในเยเมน ขณะที่ตลาดตอบสนองต่อรายงาน Nonfarm Payrolls และอัตราการว่างงานในวันศุกร์เพียงผิวเผิน ปอนด์เองมีโอกาสจะปรับขึ้นเมื่อสัปดาห์ก่อน จากทั้งชุดถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดจากกรรมการ Bank of England และตัวเลข GDP ไตรมาสสองที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ดังที่ตลาดแสดงให้เห็น ข้อมูลเหล่านี้ไม่ได้นำมาซึ่งประโยชน์ที่เป็นรูปธรรมต่อปอนด์เท่าใดนัก ในมุมมองของผม ฝั่งกระทิงแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอที่ยากจะอธิบายได้ ข่าวพื้นฐานทั้งสำหรับยูโรและปอนด์ไม่ได้เลวร้ายถึงขั้นที่ทั้งสองสกุลเงินไม่สามารถทำกำไรได้เลยแม้เพียงเล็กน้อย แต่ดูเหมือนปัจจัยที่ไม่ใช่ด้านเศรษฐกิจจะมีน้ำหนักมากกว่าในตลาดตอนนี้ ทั้งในเรื่องความน่าดึงดูดโดยรวมของแต่ละเศรษฐกิจ ประเทศ และสกุลเงิน รวมถึงสภาพคล่องและกระแสเงินทุนระหว่างตลาดต่าง ๆ

ควรสังเกตด้วยว่า นักเทรดคาดว่า Bank of England จะเข้มงวดนโยบายการเงินสองครั้ง เช่นเดียวกับที่คาดว่า Federal Reserve จะทำ เพื่อย้ำอีกครั้งว่า dot plot แท้จริงแล้วชี้ให้เห็นเพียงการขึ้นดอกเบี้ยหนึ่งครั้ง และรายงานการประชุม FOMC เมื่อวานก็ยืนยันว่ากรรมการส่วนใหญ่คาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียว ดังนั้น ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า Bank of England อาจจบลงด้วยการขึ้นดอกเบี้ยในเชิงรุกมากกว่า Fed ด้วยซ้ำ ซึ่งในหลักการแล้วไม่น่าจะหนุนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าต่อไปได้มากนัก แต่ปอนด์กลับยังไม่สามารถดีดตัวแบบปรับฐานได้เลยด้วยซ้ำ

แม้ภาพรวมที่ไม่ดีนักสำหรับปอนด์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ดอลลาร์เองก็เจอแรงกดดันหลายระลอกในช่วงหลายเดือนก่อน หาก Fed ไม่ได้ตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและส่งสัญญาณพร้อมจะเข้มงวดนโยบายต่อไป ความคาดหวังหลักยังคงเป็นการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐอยู่ดี เพียงแต่จากระดับราคาที่ต่ำลงกว่าเดิมเท่านั้น อย่างไรก็ดี ในระยะสั้น โอกาสของฝั่งกระทิงยังจำกัดอยู่ที่การกวาดสภาพคล่องใต้จุดต่ำสุดวันที่ 28 กรกฎาคม หรือ 24 มิถุนายน แล้วจึงค่อยสร้างแพตเทิร์นกระทิงใหม่ ซึ่งจะต้องตามมาด้วยการขึ้นที่มั่นคง ชาร์ตราคาแสดงให้เห็นชัดเจนว่าการกลับตัวส่วนใหญ่ในรอบปีที่ผ่านมามักเกิดหลังจากมีการกวาดสภาพคล่อง ดังนั้นสถานการณ์ตอนนี้จึงดูเป็นโอกาสที่ดีอย่างหนึ่ง ปฏิกิริยาต่อ Bearish Imbalance 30 ที่ผ่านมาไม่ได้รุนแรงมาก ซึ่งอาจบ่งชี้ว่ากำลังของฝั่งหมีเริ่มอ่อนแรงลง นี่จึงอาจเป็นช่องว่างให้ปอนด์ได้ใช้โอกาส แม้จะเล็กน้อย แต่ก็ยังเป็นโอกาสอยู่ดี

ฝั่งหมีมีพื้นที่ให้ไล่ราคาลงต่อได้อีกหรือไม่? ในมุมมองของผม โอกาสของพวกเขาค่อนข้างจำกัด แต่ก็ต้องยอมรับว่าดอลลาร์ยังอยู่ในเฟสที่ได้เปรียบ และมีโอกาสดีที่จะยืดการปรับขึ้นต่อไปได้จนกว่า Imbalance 30 จะถูกทำให้ใช้การไม่ได้ การวิเคราะห์กราฟแสดงให้เห็นว่าภาพรวมยังเป็นขาลงเต็มตัวหลังจากมีการกวาดสภาพคล่องเหนือจุดสูงสุดเดือนพฤษภาคม ปอนด์ตอบสนองต่อ Bearish Imbalance 27 และก่อให้เกิดการร่วงลง 320 จุด ตอนนี้ Bearish Imbalance 30 ก็กลายเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สนับสนุนความเป็นไปได้ที่ปอนด์จะอ่อนค่าต่อ

วันศุกร์ที่ผ่านมาไม่มีข่าวเศรษฐกิจสำคัญ จึงอธิบายได้ว่าทำไมระดับการเคลื่อนไหวของนักเทรดวันนี้จึงค่อนข้างต่ำ ในเวลาเดียวกัน ตลาดเคลื่อนไหวในกรอบมานานกว่าสองสัปดาห์แล้ว โดยที่ทั้งฝั่งกระทิงและฝั่งหมีไม่มีใครได้เปรียบอย่างชัดเจน ยังไม่มีฝั่งใดควบคุมตลาดได้เด็ดขาด แต่หากมองไปข้างหน้า ฝั่งหมียังจำกัดความเสี่ยงด้านลบของตนเองได้ดีกว่า ขณะที่ฝั่งกระทิงทำได้เพียงหยุดยั้งการร่วงอย่างไม่หยุดยั้งของปอนด์เอาไว้ชั่วคราวเท่านั้น

ฉากหลังข่าวสารโดยรวมยังคงชี้ว่า ในระยะยาว การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐยังเป็นผลลัพธ์เดียวที่คาดการณ์ได้ สงครามระหว่างอิหร่านและสหรัฐอเมริกาไม่ได้เปลี่ยนแปลงความคาดหวังนี้ เหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ได้ผลักให้ตลาดหันมาโฟกัสสถานะสกุลเงินปลอดภัยของดอลลาร์อยู่หลายเดือน แต่ความขัดแย้งได้ผ่านช่วงรุนแรงที่สุดไปแล้ว แนวโน้มในอนาคตของนโยบายการเงิน FOMC ยังไม่ชัดเจน ขณะที่ตลาดยังคงคาดหวังการเข้มงวดนโยบายต่อไป นี่คือเหตุผลหลักที่ยังหนุนความเชื่อมั่นของฝั่งหมี อย่างไรก็ตาม นักเทรดยังคงมองข้ามโอกาสการเข้มงวดนโยบายการเงินโดย Bank of England ดังที่เห็นได้จากถ้อยแถลงหลายครั้งล่าสุดของสมาชิก Monetary Policy Committee (MPC) อัตราเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรกำลังเร่งตัวขึ้น เช่นเดียวกับในหลายประเทศทั่วโลก ทำให้ Bank of England แทบไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องขึ้นดอกเบี้ยเช่นกัน

ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร

ในวันที่ 12 ตุลาคม ปฏิทินเศรษฐกิจไม่มีเหตุการณ์สำคัญใด ๆ จึงคาดได้ว่าข่าวเศรษฐกิจจะไม่มีผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดในวันจันทร์

แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด GBP/USD

ภาพเทคนิคในระยะยาวของปอนด์ยังคงเป็นขาขึ้น ฝั่งหมีครองเกมในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ตลาดยังเคลื่อนไหวในกรอบอย่างชัดเจนแม้พิจารณาบนกราฟรายวัน การกวาดสภาพคล่องใต้จุดต่ำสุดของวันที่ 1 พฤษภาคมจุดหนึ่ง ได้จุดชนวนให้เกิดการร่วงรอบใหม่ ขณะที่สัญญาณขายภายใน Inverted Imbalance 27 เปิดโอกาสให้การปรับตัวลงดำเนินต่อไป ผลก็คือ การอ่อนค่าของปอนด์อาจลุกลามลงไปทดสอบจุดต่ำสุดเดือนมิถุนายนได้ จากนั้นอาจมีการกวาดสภาพคล่องใต้จุดต่ำสุดเหล่านั้น ก่อนจะเกิดการกลับตัวเป็นบวกต่อปอนด์

การตอบสนองต่อ Imbalance 30 ณ ตอนนี้ยังค่อนข้างอ่อนแรง และนี่เองคือโอกาสหลักของปอนด์ อย่างไรก็ตาม หากจะให้เทรดเดอร์เริ่มมองการขึ้นรอบใหม่อย่างจริงจัง จำเป็นต้องมีอะไรมากกว่าปฏิกิริยาอ่อน ๆ ต่อแพตเทิร์นขาลงระหว่างช่วงแรงเหวี่ยงขาลง ปอนด์และฝั่งกระทิงจำเป็นต้องเห็นการเปลี่ยนโครงสร้างให้ชัดเจน อย่างน้อยที่สุดก็ต้องมีการทำให้ Imbalance 30 ใช้การไม่ได้เสียก่อน